农药新政密集出台，头部企业或受益

核心观点

近期“一证一品”等政策落地，登记证较多的头部企业或充分受益

近期，农业农村部等发布“一证一品”等政策，我们认为农药质量及农药市场秩序或得到优化。我国目前一些同一登记证号的农药产品在市场销售时标注不同商标，“一证一品”政策或使借证、租证的企业生产的产品无法在市场上销售，未来农药品牌或锐减，登记证较多的制剂企业竞争力有望增强。在制剂应当标注所用原药登记证号和生产企业名称等规定下，原药质量及合规合法的重要性更加凸显，原药格局进入优胜劣汰。

我国不合规农药品牌数量较多，一证一品政策或使农药品牌数锐减

据中国农药工业协会，截至24年12月31日，我国农药登记证数量达48233个，其中原药5062个，制剂43171个。因以不同商标标识呈现，实际约超16万个产品投放市场。截至24年底，我国农药企业达1700多家，其中超1000家企业每家持有的登记证约20个，100多家企业每家仅有一个登记证。较多企业长期依赖出租证件生存，通过二三线品牌运营、委托加工等方式，实际市场流通的农药品牌数量是登记证数量的数倍。我们认为“一证一品”政策实施后，一个证件只能对应一个商标产品，大量通过委托加工、借证代工等方式生产的产品将无法继续在市场上销售，未来农药品牌数或由超16万个锐减至与登记证数量相当。